[앵커멘트]
최근 증시 상승에도 불구하고 일부 기업들의 2분기 실적과 향후 실적 전망을 놓고 주요 투자기관의 의견이 엇갈리면서 주가는 하향세를 벗어나지 못하고 있습니다.
디지탈TV의 주요 부품인 섀도우마스크와 모니터 핵심부품인 포토마스크 생산업체인
LG마이크론도 그런 종목군의 하나로 보이는데
오늘은 실적 전망이 팽팽하게 맞서고 있는 'LG마이크론'에 대해 취재기자와 함께 알아보겠습니다.
[앵커1]
차기자, LG마이크론이 생산하는 부품인 섀도우마스크나 포토마스크 등의 단어 자체가 생소한데 이부분 먼저 설명해달라.
[기자1]
현재 일반적으로 사용되고 있는 컬러브라운관의 핵심부품인 섀도우마스크는 전자총에서 발사된 3색의 전자빔이 영상면 즉 패널내부에 형성된 형광면에 정확하게 도달할 수 있도록 유도해주는 역할을 하게 됩니다.
디지털TV 핵심부품 생산
섀도우마스크,브라운관 화면생성/
CRT는 TV용 CPT와 모니터용 CDT/
포토마스크, LCD.PDP 화면생성/
사진기의 '필름'과 유사한 역할
내부 모양은 금속판에 전자빔이 통과할 수 있는 여러개의 구멍이 형성되어 있고 섀도우마스크는 지지스프링과 패널핀이 결합되어 패널내에 장착되는 것으로 알려져 있습니다.
반도체나 LCD 제조시 매우 중요한 원재료로 사용되는 포토마스크 역시 유리기판 위에 반도체의 미세회로를 형상화한 것입니다.
설계한 회로를 첨단 시스템을 이용해 웨이퍼에 묘사시키는 사진 원판이기 때문에 감광물질이 입혀진 기판에 패턴을 묘사할 수 있게 해준다는 점에서 사진의 필름과 유사한 역할을 한다고 볼 수 있습니다.
[앵커2]
여전히 어려운데 모니터나 TV에서 화면이 선명하게 나오는 역할을 하는 부품이라고 보면 되겠네요.
그런데 LG마이크론의 최근 주가를 보면 많이 떨어졌는데 왜 그런가요.
[기자2]
대부분 IT 기술부품주들이 그런 것처럼 실적부진 우려가 원인입니다.
LG마이크론 주가하락 원인
1분기 실적 예상수준보다 부진
매출 소폭증가,이익 기대치 하회
4월.5월 월간실적도 둔화세 지속
매출은 증가하지만 이익 감소세
LG마이크론은 지난 1분기에 전기대비 0.8% 증가한 1873억원의 매출을 기록, 사상 최대 분기 매출을 보였지만 영업이익이 158억원으로 전기대비 3.6% 감소했고 순이익도 125억원으로 3.5% 줄어 예상치에 크게 못미쳤습니다.
실적은 어느정도 유지했지만 2분기에도 뚜렷한 회복기조를 보이지 못할 것으로 예상되면서 주가는 2월17일 66,100원을 고점으로 지난 5월13일 41,600원까지 40%정도 하락했습니다.
삼성증권은 "CRT 새도우마스크 부문 매출이 지난해보다 40.2%나 감소하며 전반적인 매출 부진이 나타났고 이러한 매출감소가 2분기에도 급격하게 이뤄졌기 때문에 추가적인 충격은 크지 않을 것"이라고 말했습니다.
[앵커3]
실적이 부진하다고 해서 적자를 기록한건 아니고 이익규모가 예상보다 나쁘게 나타난 것이 원인이군요.
이제 곧 2분기 실적이 발표될텐데 주요 증권사들의 예상실적과 전망은 어떤가요.
[기자3]
분석기관들의 전망은 '극과 극'입니다.
외국계 증권사는 아직 멀었다고 주장하는 반면 국내 증권사들은 이제 더 이상 나빠지지 않을 것이라고 예상하고 있습니다.
국내 증권사 낙관적 전망
>삼성증권 '최적의 매수시점'/
투자의견 매수, 목표가 66,000원/
>우리투자증권 '실적개선예상'/
투자의견 매수, 목표가 68,500원/
삼성증권은 '지금이 최적의 매수시점'이라며 2분기에 나타난 매출부진은 시장의 기대치에 충분히 부합하는 수준으로
사업구조 개편이 점차 가속화되고 TFT-LCD경기의 회복국면 진입으로 하반기부터 포토마스크와 PDP후면판 부문의 실적 개선이 점차 가시화될 것으로 예상된다며 투자의견'매수'에 목표가 66,000원을 제시했습니다.
우리투자증권도 지난 5월까지 나타난 실적부진에도 불구하고 향후 실적이 개선될 것을 낙관한다며 투자의견 '매수'와 목표주가 68,500원을 유지했습니다.
[앵커4]
낙관적 전망을 내놓은 국내 증권사에 비해 부정적으로 보는 외국계는 어떻게 부장하나요.
[기자4]
BNP파리바증권은 2분기 실적이 부진을 기록할 것으로 전망하며 목표가를 54,000원으로 내렸습니다.
섀도우 마스크 부문이 빠르게 침체되고 있으며 CRT 사업도 부진을 기록하고 있어 2분기 영업이익이 98억원으로 감소할 것으로 추정했습니다.
외국계 부정적 전망
>BNP파리바 '실적부진 지속'/
2Q 영업익 98억,목표가 54,000원/
>골드만삭스'섀도우마스크 부진'/
EPS 올해 17% 감소,목표가 6만원/
골드만삭스증권은 새도우마스크 부진으로 올해와 내년 주당순익 추정치를 각각 17%와 10% 내린다고 설명하면서 목표주가를 61,000원에서 6만원으로 소폭 내렸습니다.
그러나 평판패널 사업부의 펀더멘탈이 유효하기 때문에 주가 약세를 매수 기회로 활용할 것을 조언했습니다.
맥쿼리증권은 2분기 실적이 예상치를 하회할 것이지만 예상했던 결과이기 때문에 주가 영향은 미미할 것이라고 말했습니다.
외국계 부정적 전망
>맥쿼리증권 '실적부진 예상수준'/
EPS 올해 3.6%, 내년 2.9% 감소/
>JP모건증권'섀도우마스크 부진'/
2Q 영업익 103억,목표가 62,000원/
하반기 매출액은 증가할 것으로 보이지만 주가 상승으로 이어지기는 어려울 것이라고 주장하면서 2005~2006 회계연도 주당수익률 전망치를 각각 3.6%, 2.9% 하향 조정했습니다.
JP모건증권은 새도우마스크 부진으로 2분기 영업이익이 103억원으로 줄어들 것이라면서 올해와 내년 주당순익 전망치를 각각 26%와 14% 내리고 목표주가도 73,000원에서 62,000원으로 하향 조정했습니다.
[앵커4]
국내 증권사는 좋게 보고 외국계는 대부분 부정적인데 외국인이나 기관의 매매흐름이 궁금한데 계속 팔고 있나요.
[기자3]
LG마이크론의 실적부진이 알려진 2월초 이후 기관은 매도를 계속했고 외국인 역시 지분을 크게 줄였습니다.
그러나 최근 1주일이상 기관과 외국인은 다시 주식을 사고 있어 가격하락을 인식한 것으로 보입니다.
먼저 기관투자가는 2월초부터 본격적으로 팔기 시작해 6월중순까지 누적순매도가 50만주에 달했으나 7월들어 매수로 돌아서 어제까지 열흘이상 17만주 가량의 순매수를 기록했습니다.
기관.외국인 넉달째 매도
기관 누적순매도 50만주
외국인 최근 37만주 매도
외국인 지분율 10.9%->5.9%
최근 기관 17만주 순매수반전
외국인은 2월부터 5월 중순까지 21만주 정도 매도해 지분율이 9.5%에서 6.8%로 2.7% 낮아지다가 5월 중순이후 6월말까지 30만주이상 매수하며 지분율을 10.9%까지 늘리는 이상매수 현상을 보였습니다.
그러나 6월말 7월초에 걸쳐 37만주의 대량매도를 통해 지분율을 5.9%까지 낮춰 극도로 불안한 단기매매 패턴을 나타냈고 최근 나흘동안 3만주 정도의 순매수로 돌아섰습니다.
결과적으로 외국인은 방향성없는 매매를 보인 반면 기관은 6만원대 고점에서 주식을 팔고 4만원대에서 주식을 사는 치밀함을 나타낸 것입니다.
[앵커5]
LG마이크론에 대해 주가전망과 기관,외국인 매매동향 알아봤는데 2분기 실적 발표를 앞둔 시점에서 투자포인트가 무엇인지 말해달라.
[기자5]
LG마이크론에 대한 투자자들의 관심은 2분기 실적 부진이 주가에 반영된 것이냐는 부분이고 과연 3분기에 실적이 회복될 것인가 하는 점입니다.
국내외 증권사의 의견을 종합해보면 2분기 실적 부진은 주가하락으로 어느정도 반영된 것이라는 점에서는 의견이 일치합니다.
그러나 3분기 이후 전망과 매수여부에 대해서는 의견이 다르게 나타나고 있습니다.
국내 증권사들은 디지털TV 산업의 성장세가 이어지며 PDP나 LCD 같은 평면패널 TV가 주도할 것으로 예상하면서 관련 업체에 대한 매수를 권하고 있습니다.
특히 LCD와 PDP등 성장부문의 비중 확대로 포토마스크와 PDP후면판 부문의 실적 개선이 점차 가시화될 것이기 때문에 이익 구조가 좋아질 것이라는 주장입니다.
반면 외국계는 새도우 마스크 부문의 부진과 전방산업인
LG전자의 PDP 설비증설 지연 때문에 이익개선이 어려울 것이라고 말하고 있습니다.
차희건기자 hgcha@wowtv.co.kr
