노무라증권이 에스원에 대해 중립을 유지했다. 23일 노무라는 에스원이 1분기 뛰어난 실적을 올렸지만 1인당평균수익(ARPU)이 지난해 2분기부터 계속해서 감소하고 있다고 평가했다. 또한 지난 수년간 확장 이후 총마진및 영업마진도 악화돼고 있어 수익이 정체되어 있다고 밝혔다. 투자의견 중립및 목표주가 2만4,000원 유지. 반면 UBS워버그 증권은 에스원에 대해 회계기준 변경과 임시 비용 부담으로 올해 상반기 실적이 다소 기대에 못미칠 것으로 예상돼지만 영업효율성 개선으로 하반기부터 회복될 것이라고 전망했다. 투자의견 매수(1)를 재검토중이라고 언급했다. 한경닷컴 장원준 기자 ch100sa@hankyung.com