생보업계, 일회성 요인에 가려진 '호실적'…수익 개선 주목

국내 생명보험사들이 올해 3분기까지 양호한 성적을 이어가고 있는 것으로 나타났다. 전체 순이익 규모는 줄었지만 일회성 요인을 제외하면 선방했다는 평가다. 생보사들이 새로운 회계기준 도입에 앞서 수익성 강화에 주력한 점도 한 몫했다.

23일 금융감독원 전자공시에 따르면 국내 10대 생명보험사들의 3분기 누적 순이익(연결 기준) 규모는 3조7037억원으로 지난해 같은 기간보다 17% 감소했다. 순이익이 줄어든 배경은 지난해 대규모 일회성 이익이 반영된 데 따른 기저효과에 기인했다.

지난해 삼성생명은 삼성카드 지분 매입에 따른 일회성 이익 8207억원이 반영됐고 한화생명은 한화손해보험 지분 매입에 따른 일회성 이익 4000억원이 포함된 바 있다. 이에 삼성생명은 올해 3분기 누적 순이익이 전년 대비 37.1% 감소했고 한화생명도 17.1% 뒷걸음질쳤다.

반대로 미래에셋생명은 올해 PCA생명 매입과 관련, 약 1800억원의 일회성 이익이 반영됐다.

일회성 이익을 배제하면 10대 생보사들의 실적은 양호한 편이다. 3분기 누적 순이익은 전년 대비 9.7% 성장한 3조5000억원 규모다.

연결 회사들의 실적을 배제한 개별 기준으로 보면 생보사들의 순이익 개선세가 더 뚜렷했다. 금감원에 따르면 지난 3분기 생명보험업계의 개별 기준 당기순이익은 총 3조8093억원으로 전년 대비 13.3% 증가했다. 10대 생보사 중 7개사의 순이익이 개선됐고 ING생명과 흥국생명은 전년 대비 50% 넘는 증가세를 기록했다.

보험료 수익이 4.5% 감소하고 지급보험금이 11.4% 늘어나는 등 보험영업손실은 확대됐지만 배당수익 등 투자영업이익이 크게 늘어났기 때문이라는 분석이다. IFRS17 및 신지급여력제도(K-ICS) 시행에 대비해 외형보다 수익성 중심으로 경영 전략을 꾸린 것도 수익성이 개선된 요인이다.

다만 동양생명과 신한생명, NH농협생명 등 3개사는 순이익이 전년 대비 큰 폭으로 감소했다.

NH농협생명은 올해 들어 누적 순이익이 1155억원에서 951억원으로 17.7% 줄었다.

보험료 수익이 꾸준히 감소하면서 보험영업손익이 전년 대비 90.9% 감소한 1821억원에 머무른 탓이다. 지난해 320억원에 달했던 책임준비금전입액을 절반 이하인 141억원으로 줄였지만 순이익 감소를 피하지 못했다.

신한생명은 3분기 1034억원의 누적 순이익을 기록, 전년 대비 19% 감소했다.

신한생명 당기순이익 추이

지난해까지 3년 연속 증가세를 이어왔던 순이익 규모가 올해는 뒷걸음질칠 가능성이 점쳐진다.

신한은행(12.2%)과 신한카드(46.6%), 신한금융투자(83.2%) 등 다른 계열사들의 성장세에 비하면 아쉬운 성적이다.

신한생명 관계자는 "지난해 1분기 300억원가량의 법인세수익이 일회성으로 반영됐기 때문"이라며 "이를 배제하면 실제 순이익 규모는 전년 대비 소폭 개선된 것으로 볼 수 있다"고 말했다.

동양생명은 3분기 '어닝쇼크'에도 불구하고 지난해 4분기 육류담보대출 사기의 영향에서 벗어났다는 평가다. 동양생명은 올 3분기까지 순이익 1871억원을 기록, 전년 동기 대비 14.2% 감소했다.

김도하 SK증권 연구원은 "3분기 어닝 쇼크는 기존 예상을 밑돈 일시납 매출과 투자수익률 하락 때문"이라며 "투자수익률 하락은 금융자산 매각이익 감소 및 리스크 관리 차원에서의 수익성 자산 정리가 원인"이라고 설명했다.

김지영 IBK투자증권 연구원은 "육류담보대출 문제로 인한 부담이 해소되고 있다"며 "내년에는 금리 상승에 따른 수혜가 기대된다"고 예상했다.

김아름 한경닷컴 기자 armijjang@hankyung.com