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[브리핑] [디스플레이산업] 비수기에 기회를 본다...대신증권

[디스플레이산업] 비수기에 기회를 본다...대신증권 - 투자의견 : Overweight (비중확대, 유지) * 309년 11월 전반기 LCD패널가격 : 모니터패널만 하락폭 확대 LCD패널가격 전망: 하락추세 지속되지만, 하락폭은 예상을 하회할 전망 09년 11월 전반기 패널가격은 하락추세가 지속된 가운데 노트북패널, TV패널 소폭하락, 모니터패널 하락폭 확대로 요약할 수 있다. 모니터패널은 PC업체의 재고증가와 PC수요 약세로 상대적으로 하락폭이 컸던 것으로 파악된다. 하지만 패널업체들이 모니터패널 생산량을 줄이고, 노트북패널과 TV패널 생산량을 늘이고 있어 application별 패널가격 하락폭은 평준화될 전망이다. 향후 패널가격은 하락추세를 이어갈 것으로 예상되지만, 중국 TV로컬업체들의 재고축적 재개와 대만코닝 유리기판공장 정전사고에 따른 대만패널업체들의 자연스러운 감산으로 하락폭은 예상을 하회할 것으로 예상된다. 32” TV패널가격을 기준으로 하락폭은 내년 2월까지 월 5% 수준에 그칠 전망이다. * 비수기 연착륙과 2010년 LCD TV수요 강세로 LCD산업 호황사이클 지속 LCD TV 수요강세로 시작된 금번 LCD산업 호황사이클은 아직 끝났다고 보기 어렵고, 비수기 연착륙 이후 재개될 가능성이 높다. 이는 2010년에도 LCD TV 수요강세가 지속될 것으로 예상되기 때문인데, 1) CRT TV 대체수요 지속, 2) LED TV 시장확대와 이를 기반으로 한 기존 LCD TV에 대한 가격 프로모션, 3) 중국 LCD TV시장 본격 성장기 진입이 2010년 LCD TV 수요강세를 견인할 것으로 판단되기 때문이다. * 에이스디지텍 신규로 매수 추천, 단기적으로 소디프신소재 투자유망 디스플레이산업 투자전략은 단기적으로 2H09 실적호조세 지속과 2010년 TV용 편광필름라인 증설이 예상되어 실적모멘텀과 성장모멘텀을 겸비한 에이스디지텍(036550, Buy, TP: 22,000원), NF3 경쟁사공장 폭발사고로 글로벌 공급이 감소하는 가운데 증설라인 가동이 예정되어 가동률 및 점유율 증가가 예상되는 소디프신소재(036490, Buy, TP: 123,000원) 등 펀더멘털이 탄탄한 중소형주에 대한 투자가 유망하다고 판단되고, LG디스플레이(034220, Buy, TP: 42,000원)는 모멘텀은 약하지만 중장기적 관점에서 4Q09 주가약세를 저가매수의 기회로 삼는 전략이 유효하다고 판단된다. 입력: 2009-11-06 09:56 / 수정: 2009-11-06 09:56

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