강창균의 투자, 이제는 중국이다

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	역사는 말한다. "약세장 랠리에 속지마라" 조회 : 15921추천 : 40

"결국엔 이기는 게임을 해야만 한다 최근, 일부 금융지표가 좋아지면서 '새싹이 보이기 시작한다'고 낙관론을 말하기도 하는데 이에 관하여 케임브리지대학의 장하준교수의 인터뷰를 참조하여 최근 동향을 파악해보시죠..!! 경제위기는 1막, 2막, 3막을 거쳐 진행되는데, 1막은 금융부문의 경색, 2막은 그 타격으로 실물이 영향을 받아 기업이 도산하고 실업자가 생기는 것입니다. 지금 2막이 진행 중에 있습니다.  미국은 지난달만 실업자가 66만명 나왔습니다.  이는 공식적으로 실업수당 받는 사람만 이야기이며, 구직포기자까지 포함하면 얼마가 될지 모릅니다.  어쨌든 실업자만 따져도 1인당 가족을 3명으로 치면 200만명이 생계를 잃었다는 엄청난 얘기입니다.  이 여파가 또 금융섹터에 영향을 미칠것이며, 이게 3막입니다. 기업들이 도산하면서 대출금을 못 갚고, 신용카드가 부도 나고, 주택담보대출이 부도 나고, 이런 식으로 금융에 영향을 미치게 됩니다. 따라서, 이렇게 부실규모가 불확실해 위기가 언제 끝날지 알 수 없습니다. 금융체계는 피와 같습니다. 실물경제도 피가 돌지 않으니 타격을 받을 수 밖에 없습니다. 최악 상황은 미국 각 상업은행과 유럽은행 체계가 망가지면서 국유화되는 것입니다. 이런 상황에서 금융자산 가치가 10%만 떨어진다 하더라도 은행의 모든 체계는 망가지기 쉽습니다. 미국은 현재 부동산 가치가 25% 하락한 상황입니다. 이에, 오바마 정권이 국채를 발행해 은행에 돈을 주입하는 방식으로 문제를 풀려고 하는데 이렇게 하면 정부 부채 압력이 커지게 됩니다. 월가 불량자산을 정부 자산목록에 넣고 국채를 발행해 이를 다시 납세자에게 떠넘기는 셈입니다. 부담을 이쪽 주머니에서 저쪽 주머니로 옮기는 꼴입니다. 소비자 부담이 너무 커져서 문제가 나타났는데 납세자에게 더 큰 부담을 주면 상황은 자연히 악화됩니다. 또한, 일부 부동산 전문가들이 “IMF 외환위기이후 집값의 급반등론을 펴고 있는데 이에대서도 마찬가지입니다. 미국을 포함한 전 세계 집값이 하락하고 있는데도 최근 강남만은 별천지처럼 집값이 오르자 한동안 자취를 감췄던 '부동산 불패론'이 다시 고개를 들고 있습니다. 근거는 이렇습니다. 경기 부양을 위해 정부가 돈을 풀고 있는 데다, 금리도 낮아지고 있어 결국 부동산으로 돈이 몰릴 수밖에 없다는 것입니다. 또한, 한국은행이 기준금리를 현재 2%에서 조만간 1%까지 낮출 것으로 전망하고 있으며 정부와 서울시가 경기 부양을 위해 양도세 감면 등 일종의 부동산 투기 촉진책을 쓰는 것과 동시에 세계 각국이 경기 부양을 위해 돈을 본격적으로 풀면 화폐가치가 폭락하고 물가가 급등하는 '하이퍼 인플레이션'이 발생할 것이라는 일부 학자들의 주장도 급등론을 이론적으로 뒷받침합니다. 하지만 이런 주장의 허점은 곳곳에서 발견됩니다. 90년대 일본은 경기 부양을 위해 '제로금리' 정책을 취했지만, 10년간 부동산 가격은 오히려 반토막 났습니다. 아무리 금리가 낮아져도 경제가 성장하지 않으면 저금리도 효과를 발휘하지 못합니다. 또 주택 공급이 줄었다고 하지만 16만가구가 넘는 미분양 주택이 널려 있고 동탄 2신도시, 한강신도시, 위례신도시 등 대규모 신도시가 건설 중에 있습니다. 더욱이, 집값에 가장 큰 영향을 미치는 변수는 소득입니다. 하지만 수출의존도가 높은 한국 경제는 미국 등 해외 소비가 되살아나지 않는 이상 본격적인 성장은 어렵습니다. 사실 한국의 집값은 미국 집값에 달려 있다고 해도 과언이 아닙니다. 미국의 집값이 회복돼야 서브프라임 위기가 해소되고, 미국인들의 소비가 되살아나고, 한국의 수출도 정상화될 것이기 때문입니다. 한국의 수출이 본격적으로 회복돼야 경제가 성장하고 소득이 늘어나 집값도 본격적으로 오름세를 탈 것입니다.  결론적으로, 한국의 집값을 전망하기 위해서는 정부 정책보다는 미국 주택시장의 동향을 예의 주시하는 것이 훨씬 효과적이라는 것입니다.     추천 40 목록보기 당사의 허락 없이 본 글과 사진의 무단 전재 및 재배포를 금합니다.

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