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 심영철의 행복한 부자 만들기 |
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| 돈벌고 싶다면 이런 펀드는 피하라 |
조회 : 18760추천 : 29 |
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이제 대형 펀드의 시대는 가고 있는 것 같습니다. 아래 대형 펀드의 대명사인 미래에셋 디스커버리펀드의 수익률 도표를 보면 감이 오실 겁니다. 최근 1개월, 1년 수익률은 확실히 평범한 수준에 머물고 있습니다. 일시적인 슬럼프로도 볼 수 있으나 제가 보기에는 그렇지 않을 것 같습니다. 물론 상위권은 유지할 것으로 보나 그렇다고 해서 벤치마크 대비 탁월한 성과를 보이기는 쉽지 않을 것이란 판단입니다.
[펀드닥터의 도표 발췌]
왜 이런 결론을 내렸는지 간단하게 설명드리겠습니다.
디스커버리펀드나 인디펜던스펀드는 누적수익률이 700%에 달하는 등 놀라운 성적을 거뒀습니다. 어찌보면 국가대표급 펀드라 하겠습니다. 그런데, 동 펀드가 탁월한 수익률을 거둔 데에는 미래에셋운용의 우수한 운용 능력을 거론하지 않을 수 없습니다. 솔직히 펀드 설정될 당시였던 2001년은 확실히 지수가 저점이었고 주가는 완전 바닥을 기고 있었습니다. 저가에 주식을 긁어 모으기 좋은 시기였었죠. 그리고, 미래에셋 입장에서는 모든 힘과 열정을 다해서 동 펀드를 운용했습니다. 그야말로 목숨 걸고 운용했다는 표현도 틀리지 않을 겁니다.
결정적인 것은 펀드 자산이 몇 백억, 몇 천억원 수준에 머물렀다는 점도 간과해서는 안됩니다. 여러분이 펀드 매니저 입장이라고 생각해 보십시오. 몇 조원 펀드 굴리기가 쉬울 것 같나요? 어렵습니다. 5천억원만 넘어가도 운용이 어렵다고 하소연합니다. 그래서 대형 펀드는 일단 코스피200 종목을 웬만큼 편입하고 소수의 핵심 종목으로 수익률 게임을 펼칠 수 밖에 없습니다. 수익률 게임에서는 확실히 중소형 규모의 펀드가 절대적인 우위에 있다는 것은 운용업계 관계자 누구나 인정하는 사실입니다. 상식적으로 생각해봐도 충분히 가능한 결론이죠.
그래서, 최근 미래에셋 대표 펀드들이 예전과 같은 포스를 보여 주지 못하는 것은 너무 커져 버린 펀드의 규모 탓이란 결론을 내리게 되었습니다. 그리고 몇 년 전과 확연히 다른 마음 가짐으로 운용에 나설 것이란 것도 짐작이 갑니다.
결론을 말하자면, 벤치마크를 초과하는 탁월한 수익률을 기대하신다면 대형 펀드가 아닌 중소형 규모의 펀드로 가셔야 합니다. 잘 관찰해 보면 운용사마다 확실히 미는 핵심, 주력 펀드가 있습니다. 그러한 펀드 가운데 규모가 몇 백억원 단위의 펀드라면 거의 성공 확률이 매우 높습니다.
그리고, 대형 펀드는 위의 이유들로 인해 인덱스펀드로 전락하게 되어 있습니다. 사실상 인덱스펀드인데 굳이 비싼 수수료와 보수를 내기는 아깝지 않습니까? 보통 연 2.5% 정도의 비용을 내는 데 이게 10년 모이면 25%입니다. 비용 가운데 보수는 매일 매일 차감하는 구조라 실제로 재투자 수익 등을 감안한 기회비용은 훨씬 커지게 되어 있습니다. 보수적으로 잡아도 10년이면 30~40% 차이는 날 수 있지 않을까요? 그래서, 관심이 가는 펀드는 ETF네요. 연 0.4~0.5% 안팎의 양심적인 펀드 비용을 내면 되는 괜찮은 펀드라고 생각합니다.
어떤 펀드를 고를지 고민되실 겁니다. 위의 내용을 감안하면 선택한다면 지지 않는 펀드 투자가 될 겁니다.
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